Quarta-feira, 22 de fevereiro de 2017
:
EDITORIAS
Agência UDOP | Açúcar | Biodiesel | Cana-de-Açúcar | Com a palavra... | Combustíveis Fósseis | Diversas | Economia
Energia | Espaço Datagro | Etanol | Investing.com | Investing.com Internacionais | Opinião | TV UDOP | Últimas Notícias
Com a palavra... Aumentar a letra    Diminuir a letra
O jogo está aberto  

13/02/2017 - O mercado de açúcar encerrou a sexta-feira com o vencimento março de 2017 cotado a 20.42 centavos de dólar por libra-peso, uma queda significativa de 69 pontos na semana, ou 15 dólares por tonelada. O mercado tentou por várias vezes quebrar os 21 centavos de dólar por libra-peso mas falhou em se manter acima daquele nível por mais tempo.

Qualquer mudança de patamar vai depender de fortes alterações na percepção dos fundamentos. Fevereiro, como dissemos anteriormente, os preços em centavos de dólar por libra-peso tendem a ser ligeiramente melhores do que o preço de janeiro. Isso, no modelo que distribuímos aos clientes, representa uma variação de pouco menos de 1.5% em relação ao preço médio de janeiro que foi de 20.54 centavos de dólar por libra-peso. Assim, fevereiro chegaria ao preço médio de 20.82 centavos de dólar por libra-peso. Até esta sexta-feira foi de 20.78 centavos de dólar por libra-peso. Ou seja, pelo modelo, apesar de suas limitações, o mercado está pesado.

Com petróleo sem forças para ir além dos 55 dólares por barril e o real se fortalecendo em relação ao dólar, para aqueles que pensam em reais por tonelada fica um gosto de fel na boca pelo arrependimento de ter deixado passar várias oportunidades de fixação de preço em valores que hoje estão 250-300 reais por tonelada abaixo dos níveis mais altos registrados.

A perspectiva de preços melhores para o açúcar em centavos de dólar por libra-peso deve levar muitas usinas a priorizarem a exportação do produto deixando o mercado interno em segundo plano, ou mesmo abandonando-o. Esse comportamento, possível para as empresas que pensam em dólares por tonelada, pode abrir espaço para um desequilíbrio de preços.

Todos sabemos da forte correlação que existe entre os dois mercados, mas a corrida que se percebe para os contratos de açúcar para exportação ao longo desta próxima safra pode deixar alguns consumidores industriais a ver navios. Se todos querem ou preferem priorizar a exportação porque entendem que nesse segmento existe a maior rentabilidade, é factível que um descolamento de preços entre os dois mercados possa a vir ocorrer.

Por outro lado, o preço da gasolina no mercado internacional está mais baixo do que o preço praticado pela Petrobrás. Real forte e petróleo fraco deixam o açúcar mais vulnerável pois diminuem a rentabilidade do etanol. Ou seja, mais açúcar pode ser produzido.

O jogo está aberto. Existem variáveis que podem trazer mais volatilidade ao mercado, que se dissipam quando os fundamentos estiverem mais claros e existem, da mesma forma, outros componentes exógenos que podem provocar variações de maior magnitude. Traduzindo para o português, não sei se o fato de ter participado durante toda a semana de um seminário de risco, aqui em NY, comandado por Nassim Taleb acabou por me fazer ver cisnes negros em todos os lugares. Brincadeiras à parte, não aprecio mercados que ficam restritos a um intervalo de preços durante muito tempo.

Nos últimos três meses, NY ficou entre 21,90 e 17,84 centavos de dólar por libra-peso, com a média de 19,92 centavos de dólar por libra-peso. Para onde apontam os próximos 200 pontos? 22,42 ou 18,42? Os fundamentos e a paciência dos fundos vão nos mostrar o caminho.

Nos últimos dezessete anos, em apenas cinco oportunidades o preço médio negociado em maio foi maior do que o preço médio negociado em fevereiro do mesmo ano. Na maioria das vezes, portanto, o preço médio de maio caiu 16% do preço observado em fevereiro.

Muitos traders estão em Dubai. As conversas lá costumam ter um viés baixista por razões óbvias. Nos últimos anos, no entanto, não se sentiu nenhuma mudança na trajetória de preços após a conferência.

* Artigo originalmente publicado no portal Archer Consulting. Comentário semanal de 06/02/17 à 10/02/17.

Arnaldo Luiz Corrêa
Diretor da Archer Consulting
Enviar por e-mail Imprimir
Clipping de Notícias UDOP
Inscreva-se e receba as novidades do setor.
    
Notícias Relacionadas
21/02/17 - Irã compra até 250 mil t de açúcar bruto do Brasil
  - Cotações têm novas quedas em SP
  - Temer: projeção é de inflação menor do que centro da meta, quem sabe 4% ou menos
  - Versatilidade do bagaço estimula parcerias para produção de etanol 2G na Ásia
  - Etanol anidro cai mais de 6% em SP por pressão de produto importado, diz Cepea
  - Levantamento da ANP aponta queda de 12% na venda de etanol em SP
  - Atoleiros na BR-163 reduzem potencial de exportação de grãos pelo Norte, diz Blairo
  - Exportações agrícolas: Concorrência entre EUA e América do Sul irá aumentar
  - Tailândia vai abandonar subsídio a açúcar e controle de preços até fim do ano
  - Menor oferta de açúcar na Ásia continua sustentando alta dos preços da commodity
  - Indenizações de transmissão chegarão a R$ 62 bilhões nos próximos oito anos
  - É pouco provável que o México deixe de comprar dos EUA
  - Agronegócio do RS fatura 37,1% mais em exportações em janeiro
  - PIB: Previsão para Minas Gerais é de aumento de 8,15% em 2016
  - Demanda enfraquecida mantém pressão sobre indicador
20/02/17 - Como Serão as "Estrampulias" em 2017?
  - Açúcar: preços encerram a semana em baixa
  - Com chuvas regulares, perspectiva é de boa safra de cana-de-açúcar na região de Jaú (SP)
  - O papel da tecnologia na geopolítica do petróleo
  - Muitas Incertezas na Safra 2017/18
  - Só se algo extraordinário ocorrer
02/02/17 - Leitura dos Fatos do Agro e da Cana em Janeiro de 2017
31/01/17 - Nova diretriz no setor de energia
Para enviar a notícia, basta preencher o formulário abaixo.
Todos os campos são de preenchimento obrigatório!
 
O jogo está aberto
 
Seu nome:
Seu e-mail:
Destinatário:
E-mail destinatário:
(separe mais de um e-mail por ,)
Comentário:
 
Se não consegue ler a palavra, clique aqui.
Digite a palavra:
 
A UDOP

• Associadas
• Associe-se
• Estrutura Administrativa
• Nossa História
• Missão, Visão e Objetivos
• Medalha da Agroenergia
• Serviços Prestados
• Vídeo Institucional
• Apoio Cultural
• Contatos
Institucional

• Comitês de Gestão
• Convênios e Parcerias
• Legislação
• Sustentabilidade
UniUDOP

• A UniUDOP
• Agenda
• Aulas/Palestras
• Comitês de Gestão
• Congresso Nacional da Bioenergia
• Pós-Graduação
• Qualifica
• Seminário/Workshop
• Apoio Cultural
Imprensa

• Agência UDOP de Notícias
• Últimas Notícias
• Galerias de Fotos
• Mídias Sociais
• RSS
• TV UDOP
• Apoio Cultural
• Contatos
Dados de Mercado

• Boletins
• Comércio Exterior
• Consecana
• Cotações
• Indicador - Açúcar
• Indicador - Etanol
• Produção Brasileira
Serviços

• Biblioteca Virtual
• Bolsa de Empregos
• Bolsa de Negócios
• Calendário de Eventos
• Guia de Empresas
• Índice Pluviométrico
• Pesquisas UDOP
• Previsão do Tempo
• Usinas/Destilarias
Mapas

• Usinas/Destilarias
• Bacias Hidrográficas
UDOP - União dos Produtores de Bioenergia
Praça João Pessoa, 26 - Centro - 16.010-450 - Araçatuba/SP - tel/fax: +55 (18) 2103-0528

2012 - Todos os direitos reservados
Desenvolvimento:
/